科技周期尚无见顶迹象！外资做多“中国AI”，长鑫IPO引爆全球芯片股

7月9日，中国AI美股科技板块盘前表现强劲，科技光通信细分领域领涨。周期做多康宁（Corning）股价飙升近6%，尚无迈威尔科技（Marvell Technology,见顶迹象 MRVL.US）上涨近5%，Coherent（COHR.US）与Credo涨幅均超4%，外资Lumentum涨超3%。长鑫与此同时，爆全SpaceX（SPCX.US）、球芯特斯拉（TSLA.US）、片股英伟达（NVDA.US）、中国AIMeta（META.US）、科技微软（MSFT.US）及谷歌A（GOOGL.US）等科技巨头股价集体上扬。周期做多存储板块亦同步走强，尚无美光科技（Micron,见顶迹象 MU.US）涨近4%，闪迪（SanDisk, SNDK.US）涨超2%。

A股市场全天呈现探底回升态势，创业板指涨幅超4%，科创50指数大涨超8%，市场情绪显著回暖。半导体芯片板块全面爆发，兆易创新、长电科技、上海合晶等多股封死涨停板；中芯国际、沐曦股份、华虹宏力涨幅均超10%，创下新高。算力硬件板块同样表现亮眼，深南电路、东山精密、崇达技术等多股涨停。

港股市场芯片股亦迎来大涨行情。芯智控股涨幅超27%，兆易创新涨超21%，澜起科技涨超19%，中芯国际涨超10%，华虹宏力涨超8%。

长鑫科技启动科创板IPO，拟募资规模庞大

消息面上，备受市场关注的长鑫科技正式披露科创板上市招股意向书及《发行安排及初步询价公告》，标志着其科创板IPO发行程序全面启动。根据公告，长鑫科技新股网下申购与网上申购日均定于2026年7月16日。

此次发行方面，长鑫科技拟公开发行股票66.88亿股（超额配售选择权行使前），占发行后总股本的10.00%。发行完成后，公司总股本将达到668.81亿股（超额配售选择权行使前）。此外，发行人授予联席保荐人（联席主承销商）中金公司不超过初始发行股份数量15.00%的超额配售选择权。若全额行使该权利，发行总股数将增至76.91亿股。

高盛：中国AI进入视野，估值错配带来机遇

同日，高盛在题为《投资策略：做多中国AI价值链》的报告中明确指出：“中国AI行业已正式纳入我们的投资视野。”报告指出，大规模的国家政策支持、激增的全球需求以及前所未有的结构性资本轮动，共同推动中国AI成为当前科技领域最具吸引力的增长故事之一。

高盛通过三个核心论点支撑其投资逻辑：
1. 估值修复空间巨大：中国AI公司市值与市场潜在空间存在严重错配，估值上行潜力充足。
2. 竞争优势被低估：中国AI产业链具备独特的竞争优势，但尚未被市场充分定价。
3. 资金结构性增配：相较于其他中国资产，中国AI板块表现更为强劲，资金正持续流入。

高盛建议投资者重点关注中国AI硬件产业链，涵盖芯片、存储、电力、基础设施、数据中心以及国产替代领域。报告认为，虽然韩国此前是AI投资的主要标的，但如今中国已涌现出被市场低配的AI投资机会。

科技周期未见顶，本轮牛市或创历史纪录

高盛本周发布的研报进一步强调，目前由AI驱动的科技周期尚无见顶迹象。报告中指出，既未出现供给超越需求的信号，也未观察到技术演进放缓的迹象。这家华尔街巨头预测，本轮科技上行周期有望成为历史上规模最大、持续时间最长的一次。对于近期的市场调整，高盛将其定性为股价快速上涨后的“健康修复”，而非趋势的反转。

瑞银看好AI变现加速，低估中国数字经济潜力

瑞银（UBS）也持乐观态度，认为中国互联网头部平台已出现AI变现加速的明确迹象。随着新一代AI代理（AI Agents）的推出，云服务营收有望得到显著改善。

数据显示，目前MSCI中国指数的远期市盈率仅为10.8倍，这一估值水平低估了中国数字经济对AI技术的迅速采纳。基于此，瑞银看好两类企业：一是具备强大AI变现潜力、云服务领先且核心业务稳健的大型互联网及平台公司；二是受益于国产替代趋势及AI资本支出增加的半导体和AI基础设施企业。

(责任编辑：探索)