400亿龙头，昨天历史新高，今天1分钟跌停

今日上午，亿龙A股市场呈现典型的头昨天历天分停V型反转走势。截至上午收盘，史新上证指数上涨0.52%，高今深证成指微涨0.08%，钟跌创业板指上涨0.95%，亿龙科创综指表现强劲，头昨天历天分停涨幅达1.99%。史新全市场半日成交额高达17025亿元，高今但个股跌多涨少，钟跌逾3400只个股收跌。亿龙

板块方面，头昨天历天分停油气开采、史新贵金属、高今云计算、钟跌半导体等板块逆势上涨；而固态电池、能源金属、人形机器人等板块则出现明显回调。

人形机器人板块剧烈震荡

人形机器人板块上午遭遇重挫，绿的谐波、丰光精密、大洋电机、埃斯顿等核心个股跌幅居前。

其中，埃斯顿的走势尤为引人注目。该股昨日涨幅超6%并创下历史新高，但今日开盘后股价直线跳水，仅用1分钟便触及跌停板，最新市值约为426.8亿元。

针对股价异动，埃斯顿昨晚发布股票交易异常波动公告澄清称：
1. 近期未发现公共传媒报道可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。
2. 公司生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。

此外，公告披露公司正在筹划通过全资子公司以支付现金方式收购参股公司南京埃斯顿酷卓科技有限公司（简称“埃斯顿酷卓”）股权暨关联交易。交易完成后，埃斯顿酷卓将纳入合并报表范围。目前该事项尚处于筹划阶段，具体方案及条款仍需论证协商，并需履行必要的内外部决策及审批程序，存在不确定性，投资者需注意投资风险。

行业基本面：业绩预增信号积极

尽管板块短期回调，但人形机器人产业链的基本面依然强劲。多家上市公司已披露2026年半年度业绩预增公告，从核心零部件到系统集成，产业链各环节均释放出盈利改善的积极信号。

以雷赛智能为例，预计上半年净利润为1.84亿元—1.96亿元，同比增长55%—65%。公司指出，下游智能制造自动化设备市场环境回暖，需求逐步恢复，业务订单情况显著好转。

分析人士认为，人形机器人产业正从早期的“概念催化”阶段，逐步切换至“产能落地与业绩兑现”的新阶段。叠加龙头企业IPO上市、国内外头部厂商商业化提速等多重因素，中长期板块投资逻辑正得到基本面的有力支撑。短期回调可视作市场对前期涨幅的正常消化，随着产业链各环节盈利拐点渐近，该板块有望迎来国内外共振的全新发展阶段。

“易中天”板块触底反弹

上午，“易中天”三剑客——中际旭创、新易盛、天孚通信触底拉升，分别上涨4.29%、3.86%、3.34%，带动北美算力产业链走势回暖。工业富联、光库科技、长光华芯等龙头股亦同步上涨。

近期市场再度热议“AI泡沫”论，部分投资者将当前AI行情类比2000年纳斯达克科网泡沫。对此，中信证券给出了不同观点：

1. 周期属性类比：2025年6月至今的AI行情，更像2021年的电新（新能源）周期。两者同属“渗透率加速下的周期品行情”。
2. 传导机制差异：电新由消费需求直接传导，而AI则是“Token消费加速→Capex（资本开支）→中上游硬件”的间接传导。因此，AI对渗透率波动更敏感，加速点也更多。
3. 本质区别：两者的波动本质均为“供需缺口+涨价”，属于周期股框架而非估值框架。不同于互联网泡沫依靠干拔估值，锂电与AI都建立在真金白银的Capex/消费与真实高盈利之上，当前估值并未出现明显泡沫化。

此外，针对近期的“资本开支放缓论”，多数机构认为，AI热潮下的资本开支不会消失，但粗放式扩张将成为过去式，AI行业的竞争将逐步进入“效率为王”的全新阶段。

(责任编辑：焦点)