“大空头”，又向AI宣战

当全球资本仍沉醉于人工智能（AI）驱动的大空头牛市狂欢时，被誉为“大空头”原型的宣战迈克尔·伯里（Michael Burry）在上半年末再次化身冷酷的“吹哨人”。

周二，大空头伯里的宣战做空枪口不仅重新锁定了英伟达、特斯拉等AI核心科技巨头，大空头甚至连传统工业巨头——卡特彼勒（Caterpillar），宣战也赫然位列其做空名单之首。大空头此前数月，宣战受AI数据中心扩张带动发电设备需求激增影响，大空头卡特彼勒一度被视为AI概念的宣战“新宠”。

这位曾精准预判2008年次贷危机的大空头传奇投资者在周二发布的SubStack文章中透露，他以1060.98美元的宣战价格做空卡特彼勒股票，并同步建立了对英伟达、大空头应用材料、宣战特斯拉以及iShares半导体ETF（SOXX）的大空头新空头头寸。此举旨在为其眼中日益失控的AI股票估值泡沫破裂做准备。

卡特彼勒：从“做多常客”到“首要狙击目标”

“卡特彼勒立刻引起了我的注意，”伯里在帖子中写道，“我此前从未做空过该公司。过去，我做多该股时往往获利颇丰。”

卡特彼勒股价在2026年上半年收盘时飙升86%，使其成为今年标普500指数中表现最优异的股票之一。市场逻辑在于，投资者正将其重新定义为全球AI基础设施建设的关键受益者。

随着超大型数据中心对柴油发电机及备用能源系统的需求爆发，卡特彼勒作为核心供应商直接受益。今年第一季度，卡特彼勒总营收达174.2亿美元，其中电力与能源业务收入同比大幅增长22%。

然而，伯里指出，卡特彼勒的股价估值已触及危险红线。他分享的数据显示，卡特彼勒的市销率（P/S）已攀升至至少三十年来的最高水平，股价亦刷新历史新高。

重申半导体估值危机

伯里周二再次强调了对半导体板块估值的广泛担忧。

他指出，费城半导体指数（SOX）当前交易价格较其200日移动平均线高出约65%。这一极端偏离水平，历史上仅在2000年互联网泡沫时期出现过。

“今日行情的上涨直接源于韩国宣布的大规模支出计划。但我认为，这恰恰标志着泡沫终结的开始，”伯里表示，“现在，这只是时间问题了。”

韩国“超级项目”背后的隐忧

6月29日，韩国总统李在明在青瓦台主持“大韩民国大飞跃三大超级项目国民报告会”，公布了史上最大规模的半导体与AI产业投资计划。该计划将半导体、具身AI和AI数据中心确立为韩国产业升级的“三大支柱”。

根据规划，到2035年，韩国在AI数据中心领域的累计投资预计将高达1000万亿韩元。尽管这一宏大蓝图推动了市场情绪，但在伯里看来，这反而加剧了短期内的估值过热风险。

(责任编辑：焦点)