翻倍基数量急速“瘦身”，由202只骤降至56只，医药正逆袭？

7月伊始，瘦身主动权益基金年内收益榜单经历剧烈洗牌。翻倍

据Wind数据，基数降至截至6月30日，量急年内复权单位净值增长率突破100%的速由基金多达202只；然而至7月6日，这一数字已缩水至56只，只骤只医短短数日内蒸发146只。药正与此同时，逆袭年内涨幅超150%的瘦身基金从16只锐减至1只，涨幅超120%的翻倍基金由78只降至18只。（注：主动权益基金筛选范围包括偏股混合型、基数降至灵活配置型、量急普通股票型、速由平衡混合型及部分QDII基金，只骤只医仅统计主代码口径，药正下同）

榜单剧烈变动的核心逻辑，在于前期强势主线在高位出现集中回撤。上半年，AI算力、光模块、PCB、半导体及数字经济等科技成长板块持续领涨，推动重仓此类方向的基金迅速冲上榜首。进入7月后，上述板块波动显著加剧，导致部分前期涨幅巨大的产品净值出现明显回落。

截至7月6日，方正富邦核心优势以163.25%的年内收益率暂列主动权益基金榜首，但较6月末183.67%的高点已大幅收敛。东方阿尔法科技智选、东方惠新、永赢先锋半导体智选、东方人工智能主题、财通多策略福鑫等昔日明星产品虽仍居前列，但7月以来均遭遇不同程度调整。

科技成长基金高位集体回撤

从7月以来的市场表现来看，6月末年内涨幅超100%的202只基金中，无一取得正收益，平均跌幅约11.92%，中位数跌幅约12.01%。这一调整导致大量原本刚刚跨越“翻倍”门槛的产品迅速跌回100%以下。

具体来看，大成领先动力、金鹰产业智选一年持有、嘉实成长增强、国联安优选行业、上银数字经济、国寿安保产业升级、交银科锐科技创新等产品，截至7月6日年内收益率均已跌破100%。这些产品在6月末时年内涨幅普遍在110%至130%区间，但7月初的几个交易日调整，足以彻底改变其在榜单中的座次。

回撤幅度较大的产品普遍具备明显的科技成长特征。例如，信澳业绩驱动7月以来下跌18.17%，平安科技精选下跌18.14%，华夏成长机会一年持有下跌18.11%，华夏低碳经济一年持有下跌17.52%，融通产业趋势下跌17.04%。

此外，华夏领先、财通科技创新、华夏高端制造、华夏节能环保、广发远见智选、华商致远回报、浦银安盛数字经济、富国创新科技等产品，7月以来跌幅也位居前列。从基金名称及投资方向判断，这些产品多集中于科技、电子、半导体、数字经济及高端制造等上半年热门赛道。

上半年排名靠前的主动权益基金，其收益来源高度集中。科技成长方向的单边上涨为相关产品提供了强劲弹性；而当板块进入高位震荡期，基金净值的波动也随之放大。对于头部产品而言，7月初的调整实质上是一场阶段性的压力测试。

医药医疗板块表现亮眼

与前期高弹性科技基金的普遍回撤形成鲜明对比，7月以来，部分医药、医疗及健康主题产品表现抢眼。

Wind数据显示，截至7月6日，7月以来涨幅居前的基金中，创金合信医药优选3个月持有上涨20.66%，创金合信大健康上涨18.88%，国联医疗健康精选上涨16.67%，汇添富健康生活一年持有上涨16.48%，创金合信医疗保健行业上涨16.33%，富国医药创新上涨15.17%。

在7月以来涨幅前20名的产品中，名称带有“医药”、“医疗”或“健康”关键词的产品多达14只。经历长期调整后，医药板块估值与持仓位置均处于相对低位，在市场风格切换之际获得了资金青睐。

除医药医疗主题外，部分非医药主题产品也跻身7月以来涨幅前列。嘉实互融精选、中航优选领航、汇添富达欣、诺安精选价值、东方兴瑞趋势领航、中航恒宇港股通价值优选、中欧制造升级等产品同期表现优异。这表明资金并未简单撤离权益市场，而是在不同板块间重新寻找阶段性机会。

这种风格切换使得主动权益基金的年内榜单呈现进一步分化态势：一方面，科技成长类产品凭借前期积累的优势，仍占据年内收益榜前列；另一方面，医药、消费、制造等方向的反弹，正在重塑7月以来的短期排名格局。

榜单竞争进入“下半场”

当前翻倍基金数量的快速减少，并不意味着强势产品的优势彻底消退，而是上半年极致结构性行情结束后，基金收益进入重新检验阶段的必然结果。

一位基金市场人士向财联社记者指出，上半年主动权益基金的排名主要取决于是否重仓科技成长主线。在AI算力、半导体、光模块等方向强势时，持仓越集中、弹性越高的产品，净值上行速度越快。进入7月后，前期涨幅过大的品种波动加剧，产品间的竞争焦点已从单一主线贡献，转向持仓结构、调仓节奏及回撤控制能力的综合比拼。

展望未来，年内榜单仍可能持续变动。若AI、半导体等方向重新走强，当前领先的科技成长基金有望巩固优势；若市场继续在高低位板块间轮动，医药、消费、制造等方向的表现或将进一步影响主动权益基金的年内排位。

对于投资者而言，翻倍基金数量的变化仅是表象，更应关注收益背后的行业来源与波动特征。“高收益往往伴随高弹性，在阶段性行情中能迅速拉开差距，但一旦市场风格切换，也可能面临更大的净值回撤风险。”一位科技主题基金投资者表示。

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