A股，盘中深V，同样业绩预喜，为何有的涨超10%，有的却跌停？

7月6日，盘中A股三大指数集体收跌，同样停市场情绪承压。业绩预喜其中，为何创业板指走势偏弱，涨超科创50指数则呈现探底回升态势。却跌截至收盘，盘中沪指微跌0.06%，同样停深成指下跌1.16%，业绩预喜创业板指跌幅达1.77%。为何

板块表现方面：
* 上涨阵营：医药板块强势领涨，涨超液冷服务器概念活跃，却跌交换机概念盘中走强，盘中培育钻石概念异动拉升，同样停猪肉概念震荡上行，业绩预喜煤炭板块尾盘发力。
* 下跌阵营：PCB概念震荡走弱。

全市场超3500只个股下跌，沪深两市成交额为3.09万亿元，较上一交易日缩量913亿元。

今日早盘，A股整体呈现高开低走格局，临近11点时市场急跌挖出“深坑”，随后迅速触发“V”字反转。午后市场情绪并未明显回暖，三大指数最终收绿。

尽管今日市场波动惊险，但整体走势仍在“预期之内”。

在周末的前瞻分析中我们指出：
本周（7月6日至10日）的A股，将是“低位修复”与“业绩聚焦”两种投资思路的碰撞期。随着7月15日中报密集披露期的临近，市场对业绩线的关注度将显著升温。

为此，我们选取以下三个关键指标的走势进行复盘：

1. 万得全A指数：代表整个市场的整体表现。
   
2. 科创芯片指数（或科创芯片ETF）：代表周末因江波龙业绩预喜而备受瞩目的“业绩聚焦”主线，尤其是存储芯片方向的业绩表现目前最受关注。
   
3. 创新药指数（或创新药ETF）：代表上周持续反弹的“低位修复”主线。
   

综合三幅分时图，可得出以下三点核心判断：

（1）关于盘口：业绩线反馈偏积极，韩股影响显著

早盘A股因业绩线预期高开，但随即遭遇埋伏盘兑现而回落。沪指日内最低下探至4005.41点，创业板指回踩60日均线，科创50接近20日均线。尽管中短期趋势各异，但指数不约而同地试探了各自的支撑位。

业绩线第一次“浅V”回升失败，进而引发第二次“深V”，最终收于红盘。这一走势提示市场对业绩线的反馈总体偏积极。

至于第二次下跌，受近期市场惯性影响，主要受韩国股市同期表现带动。数据显示，韩国综合指数与A股“双创”指数的波动相关性依然较高。

关键节点提醒：
* 7月7日（周二）：三星电子发布第二季度初步财报。
* 7月10日（周五）：SK海力士在纳斯达克上市美国存托凭证（ADR）。

这两件大事仅相隔三天，尤其是三星电子的初步财报，不仅将决定韩股未来走向，更可能对全球存储股走势产生深远影响。

（2）关于“跷跷板”效应：科技线主导，二者均未完全胜出

上周五与创新药同步走强的人形机器人板块今日表现不佳，因此防御端主要跟踪创新药板块。日内来看，科创芯片ETF与创新药ETF走势呈现明显的负相关，即典型的“跷跷板”或“对手盘”关系。

与大盘共振走强或走弱的核心力量其实是科技线。底层逻辑在于，科技股是目前客观上容量最大、权重足以影响指数的题材。

从收盘情况看，深V修复的“科技+业绩线”未能全线走强，冲高回落的创新药仅留下上影线。这说明今日二者均未完全胜出。

中银证券策略团队在《科技核心能否回位？》研报中指出，受Meta冲击影响，AI板块流出资金是回流还是扩散，仍需中报验证。即将到来的财报季或提供线索：
1. 看海外头部云厂商资本开支指引是否下调；
2. 看国内AI硬件企业中报业绩能否对冲利空。
在等待期，7月交易性的高低切换仍可能阶段性反复。

（3）关于业绩线的“博弈”：明牌业绩并非稳赚，需警惕筹码风险

上周末业绩预喜的公司中，江波龙无疑最受关注。尽管盘中震荡，但其全天放量成交202.33亿元、收盘上涨10.32%，大体经受住了市场考验。

然而，并非所有预喜公司都如此幸运。例如光纤概念下的杭电股份，竞价涨约4%，开盘后却极速跳水跌停。

实际上，在同花顺“2026中报预增”板块中，今日有多只股票跌幅超过8%。

短线风险提示：
筹码博弈带来的风险意味着，参与“明牌”业绩线并非轻松赚钱，投资者需做好功课及交易细节。有投资者坦言：“市场对于业绩的要求，会比以往任何一个季度都更为苛刻”。

招商证券策略团队认为，当前市场调整主要源于短期泛算力板块涨幅过大，叠加杠杆资金放大波动，悲观叙事易引发资金负反馈（此前AI泡沫论与苹果涨价剧情类似）。

后续展望：
在流动性冲击后，AI产业趋势并未证伪，存储芯片供需缺口、MLCC涨价、磷化铟缺口等核心逻辑未变，市场大概率仍将回归AI主线。此外，可关注中报业绩有望超预期的方向，如锂电材料、创新药、部分资源品、氟化工、养殖等。

(责任编辑：探索)