AI存储狂欢背后的反垄断暗雷：三巨头遭美国集体诉讼，HBM转型被指操纵DRAM价格

全球内存价格飙升正迅速演变为一场严峻的存储操纵法律风暴。三星、狂欢SK海力士与美光这三大掌控全球DRAM市场的背后被芯片巨头，上周在美国联邦法院遭遇集体诉讼。垄断原告指控三家公司借向人工智能高带宽内存（HBM）战略转型之名，暗雷协同压缩传统DRAM产能，巨头价格致使相关价格在过去四年内暴涨约700%。遭美转型

诉讼于6月25日在加州联邦法院正式提起，国集原告方由近期价格上涨周期内购买含商用DRAM产品的体诉消费者及企业代表组成。诉状将苹果公司近期对iPad和Mac产品线的存储操纵全面提价视为直接损害案例及诉讼导火索，指控三家公司协同削减DDR3、狂欢DDR4等传统内存产能，背后被人为制造“RAMpocalypse”（内存末日）式的垄断供给短缺与价格暴涨。

本案并非无先例可循。暗雷三星与SK海力士曾于2000年代就美国司法部提起的巨头价格刑事价格操纵指控认罪，合计缴纳7.31亿美元罚款，多名高管被判处监禁。诉状明确援引这一前科记录，试图确立三家公司长期串谋的行为模式，从而为当前指控奠定更坚实的法律依据。

对投资者而言，无论诉讼最终走向如何，内存价格高位在短期内均难以逆转。Jefferies预计，2026年第三季度内存价格将较上一季度再涨40%至50%，第四季度继续环比上行30%至40%，2027年全年价格同比仍将增长40%至45%，最早要到2028年方可能出现较为明显的放缓——这意味着下游企业与终端消费者面临的成本压力将延续相当长时间。

诉讼核心：HBM转型被指充当压缩供给的“遮羞布”

诉状的核心论点在于：三星、SK海力士与美光凭借其在全球DRAM市场的寡头地位，在协同推进向HBM转型的同时，以这一战略调整为由大幅削减DDR3、DDR4等商用内存的产能，人为制造供给收缩。据诉状援引的数据，上述协同行动导致商用DRAM价格在过去四年间累计上涨约700%，对全球消费电子及商业IT采购造成广泛冲击。

苹果近期对iPad和Mac的大范围提价被原告方援引为价格传导的典型案例：三家厂商在上游制造的供给缺口，已通过产业链层层转嫁，最终落在终端消费者身上。

此次诉讼的法律论据并非凭空而来。三星与SK海力士曾于2000年代就美国司法部提起的刑事价格操纵案正式认罪，两家公司合计缴纳7.31亿美元罚款，多名涉案高管被判处监禁。

诉状援引这一历史记录，旨在向法庭呈现三家公司存在系统性、重复性串谋的行为模式，以强化当前指控的可信度与法律效力。相较于初次被指控的被告，这一前科记录为原告方提供了较为有力的参照依据，也令被告方的辩护面临更高的舆论与法律成本。

价格前景：高价“新常态”或延续至2028年

与诉讼进程并行的，是市场对内存价格走势的持续悲观预期。包括联想在内的多家企业已公开表示，内存高价将成为“新常态”。分析人士也指出，此类表态背后存在引导消费者提前下单、避免观望的商业动机。

Jefferies的预测更为具体：该机构预计2026年第三季度内存价格将较上一季度再涨40%至50%，第四季度继续环比上行30%至40%；进入2027年，全年价格料同比再增40%至45%，价格的实质性放缓最早要等到2028年。对下游企业及终端消费者而言，内存成本的持续攀升将在相当长的周期内继续向最终产品定价传导，消费电子、服务器及企业IT采购的成本结构均面临持续重构压力。

(责任编辑：综合)