中国资产大爆发，美联储重磅发声

中国资产近期表现亮眼，中国资产重磅显著跑赢美股大盘。大爆与此同时，发美发声美联储理事克里斯托弗·沃勒在最新讲话中强调，联储政策制定者关于未来利率路径的中国资产重磅信号仍具关键作用，并重申对2%通胀目标的大爆承诺。

美股全线收涨，发美发声科技与半导体板块领跑

美东时间7月6日，联储美股三大指数集体走强，中国资产重磅市场情绪乐观。大爆截至收盘，发美发声道琼斯指数上涨0.29%，联储首次突破53000点大关，中国资产重磅创下历史新高；纳斯达克综合指数上涨1.12%；标准普尔500指数上涨0.72%。大爆

科技巨头涨跌互现

大型科技股多数录得上涨：
* 特斯拉：大涨超6%。发美发声
* 谷歌C、Meta：涨幅均超2%。
* 苹果：上涨超1%。
* 英伟达、亚马逊：小幅走高。
* 微软、SpaceX：微跌近1%。

半导体板块表现强劲

费城半导体指数上涨2.17%，芯片股全线飘红：
* AMD：大涨超6%。
* 高通：涨超5%。
* 台积电ADR：涨超4%。
* 安森美半导体、博通、德州仪器、阿斯麦ADR：涨幅均超3%。
* Arm、英特尔：分别上涨超2%和1%。

中概股普遍走强

中国资产表现优于美股整体大盘，纳斯达克中国金龙指数收涨1.71%。具体个股表现如下：
* 涨幅超6%：玉柴国际、36氪。
* 涨幅超5%：爱奇艺、BOSS直聘。
* 涨幅超4%：蔚来、哔哩哔哩、叮咚买菜。
* 涨幅超3%：富途控股、新东方、百济神州、小鹏集团、万国数据。
* 涨幅超2%：网易。
* 涨幅超1%：阿里巴巴（+1.84%）、拼多多（+1.64%）。

此外，做多中国资产的ETF产品表现更为激进：三倍做多富时中国ETF、2倍做多中国互联网股票ETF大涨超5%，中国海外互联网ETF、2倍做多沪深300ETF涨超2%。

机构观点：AI泡沫论与资本支出预期

针对美股AI板块是否构成泡沫，黑岩投资研究院（BlackRock Investment Institute）Jean Boivin团队指出，核心争议点不在于当前估值，而在于未来盈利能否持续维持超常水平。市场正在为“AI将显著提升生产率和增长，从而支撑超常盈利”这一预期定价。目前高位的利润率被视为支持盈利韧性的关键依据。

瑞银（UBS）首席投资官Mark Haefele表示，投资者本周将密切关注科技股波动趋于稳定的信号，并评估超大规模云计算厂商股价承压是否影响市场对AI资本支出路径的判断。若资本支出计划保持不变，将有助于消除市场对AI基础设施需求持续性的疑虑。

国际油价下跌，沙特大幅下调官方售价

受供应端消息影响，国际油价持续走低。截至收盘：
* WTI原油期货：跌0.2%，报68.55美元/桶。
* 布伦特原油期货：跌0.18%，报71.99美元/桶，创下今年2月底以来最低水平。

消息面上，沙特阿美宣布将8月阿拉伯轻质原油对亚洲的官方售价下调11美元/桶。这是沙特至少26年来幅度最大的一次官方售价削减，也是其自2020年价格战以来首次以折扣价出售原油。此举引发了外界对中东其他产油国可能跟进削价的担忧，预计该地区其他国家的官方价格将在未来数日内陆续公布。

Renaissance Energy Advisors油市分析师Ahmed Mehdi分析认为，沙特此次降价反映的是即期货物库存积压，而非新一轮价格战，更多是“霍尔木兹海峡局势正常化”后的市场调整结果。

美联储重磅发声：沃勒重申前瞻性指引价值

美东时间7月6日，美联储理事克里斯托弗·沃勒在意大利央行于罗马举办的央行论坛上发表讲话，就货币政策沟通方式及通胀目标发表看法。

关于“前瞻性指引”的争议

此前，美联储新任主席凯文·沃什承诺推动美联储淡化“前瞻性指引”，转而采取更依赖经济数据变化的政策沟通方式。对此，沃勒表示反对完全摒弃该工具：
* 历史作用：沃勒指出，在疫情期间，前瞻性指引帮助公众提前形成“利率将上升”的预期，甚至在正式加息前就推动了金融环境收紧。
* 艺术而非科学：他坦言，“前瞻性指引更像是一门艺术，而不是一门科学”。虽然它仍是 valuable 的工具，但有时可能阻碍而非帮助政策制定。

关于通胀目标与利率路径

在随后的圆桌讨论中，沃勒回应了关于沃什主席承诺实现2%通胀目标的问题：
* 目标不变：“我们从来没有不致力于实现2%的通胀目标。问题在于，要以多快的速度实现这一目标。”
* 重申而非重新承诺：沃勒认为，沃什实际上是在“重申”而非“重新承诺”这一目标。
* 政策重心转移：随着劳动力市场出现企稳迹象，政策制定者可将更多注意力重新转向通胀。沃勒强调，风险已经完全发生逆转，这将改变货币政策的制定思路。

尽管美联储上月维持利率不变，但官员们释放出的信号显示，鉴于美国通胀已升至2023年以来最高水平，今年加息的可能性正在增加。最新利率预测显示，18名美联储官员中有一半预计今年至少还会加息一次。而沃什因不认同前瞻性指引这一工具，拒绝给出自己的利率预测。

(责任编辑：时尚)