Meta“小作文”有偏误！国内算力供不应求！

据上海证券报援引彭博社报道，小作文Meta（META.US）正筹备推出名为“Meta Compute”的有偏云计算服务，旨在通过向外部客户输出闲置算力以开辟新收入来源，误国此举标志着其正式加入与亚马逊（AMZN.US）云科技、内算微软（MSFT.US）及谷歌云等科技巨头在云计算领域的力供激烈角逐。

受该消息刺激，小作文Meta美股股价昨夜飙升逾8%。有偏然而，误国7月2日A股市场反应迥异，内算存储芯片、力供光通信等AI核心概念板块出现回调。小作文

事实上，有偏Meta作为全球少数具备强大内部算力消化能力的误国企业，拥有广告系统、内算推荐算法、力供Reels短视频、Instagram、WhatsApp、Threads以及Meta AI等海量应用场景，其内部算力消耗潜力巨大。

多家券商指出，市场不应过度悲观地将Meta对外租售算力的举措解读为“算力过剩”或资本支出（Capex）全面放缓。此类消息并非突发，去年10月及今年5月已有相关报道。

兴业证券分析认为，鉴于Meta以To C业务为主的架构，其AI变现核心仍依赖广告业务。拓展云业务有助于提升股东回报并优化现金流结构。

有券商分析师指出，通过追踪Token消耗量及年度经常性收入（ARR）的增长斜率可见，AI需求仍处于陡峭增长的早期阶段。当前，硬件需求的核心驱动力已从“训练侧”转向“推理侧”的实际落地应用。算力租赁价格持续走高，今年以来，亚马逊、谷歌及阿里云相继上调AI算力产品报价，充分印证了下游算力需求的旺盛态势。

国产算力浪潮正加速推进，势不可挡。中信建投表示，国内高端芯片供应依然紧缺，租赁价格不断攀升。一线算力租赁厂商的一季度业绩已初步体现这一趋势，后续有望持续释放业绩，建议关注融资能力强、手握长期订单的优质企业。

开源证券指出，需求端持续验证AI算力的刚性需求，供给端国产算力加速渗透。大厂形成的正向循环效应已然确立，国产算力替代进入加速期，国产超节点规模化部署正在快速推进。

值得注意的是，景林资产管理合伙人高云程近期发文强调，进入AI时代后，智能生成不再“免费”。每一次推理和调用背后，均需算力、存储、网络通信、能源及数据中心的全方位支撑。这意味着平台公司正从传统的“轻资产互联网平台”，逐步演变为重资产的“智能工厂”。

(责任编辑：探索)