这家成立12年的AI上市公司，何以再创业？

2026-07-17 07:15:02 [休闲] 来源：德瑞斯资讯网

作者 | 苏焕章

通常而言，家成企业上市标志着第一次创业的立年完成；而成立12年，则意味着企业已步入成熟期。上市公司何

然而，再创过去一年，家成商汤科技内部高频出现了一个新词汇：Re-CoFound（二次联合创业）。立年

这一概念折射出的上市公司何，不仅是再创组织架构的调整，更是家成整个AI产业进入新阶段后的集体命题：当大模型时代告别“拼融资、拼参数、立年拼估值”的上市公司何粗放增长，转而进入“拼产品、再创拼商业、家成拼利润”的立年精耕细作周期时，这家曾依靠技术领先快速崛起的上市公司何AI巨头，该如何重新定义自身？

今年春节前后，中国AI行业陷入了一场激烈的竞跑：腾讯元宝、阿里千问、百度文心相继掀起声势浩大的红包营销战。

2月，商汤科技董事长兼CEO徐立在一次内部讲话中，描绘了一个与外界预期截然不同的图景。

这里没有惊天动地的新模型发布，也没有震撼行业的参数规模堆砌。关键词聚焦于：利润、现金流、商业闭环、二次创业、长期主义。

这家曾在AI 1.0时代依靠资本与技术狂奔的明星公司，正在修习一门更艰难的课程：如何活下去，并且赚到钱。

▌ 国产算力出海与CV2.0盈利密码

过去十年，商汤始终是中国人工智能领域的代表性技术公司，尤其在传统AI时代，它是浪潮中的核心角色。但与此同时，它也长期背负着“高投入、未盈利”的标签。

如今，徐立传递给员工的核心信息是：商汤已迈入一个截然不同的发展阶段。

他向全员抛出一个问题：2026年是AI真正的决赛场，商汤凭什么在场？

徐立给出的答案可概括为三点：
1. 视觉AI（CV）：坚持长期主义，实现稳定盈利。
2. 生成式AI：作为第二增长曲线及未来核心引擎。
3. 战略架构：通过“1+X”战略，构筑战列舰集群。

尽管传统计算机视觉（CV）在舆论热度与资本关注度上被大语言模型（LLM）和多模态模型 overshadow，但它并未消失。

徐立披露，商汤视觉AI业务“已连续两年实现正向现金流”。商汤内部将此阶段定义为“CV2.0”。若CV1.0的关键词是“高速扩张”，那么CV2.0的核心则是“精细化经营”。

徐立回忆，过去视觉AI业务的最大瓶颈并非技术，而是经营难题——“前置投入大，且面临回款慢、项目交付难的问题。”

据雪豹财经社了解，商汤管理团队投入大量精力优化成本结构。例如，通过调整新加坡办公室布局，大幅降低了租金成本。

一位商汤高管总结道：“这些看似不起眼的细节，构建了系统能力。这种能力将技术领先转化为现金流，即CV2.0的盈利密码。其特点是：盈利可持续、可滚动、可复制。”

“出海”也是商汤近期反复强调的战略关键词。

在外界仍视商汤为纯中国AI公司时，其重心已大幅向海外倾斜。据不完全统计，2025年商汤国际客户访问量达到2024年的10倍。仅去年一年，商汤在上海就接待了超过200家来自南美的客户。

商汤管理层观察到，向中国高科技学习的浪潮，已从东南亚扩展至东北亚，从南美延伸至欧洲。过去十年，中国互联网公司主要向美国学习；而在AI产业化落地领域，越来越多国家开始借鉴中国经验，商汤希望成为这一趋势的受益者。

在中东市场，这一变化尤为显著。2025年11月，商汤沙特（SenseTime MEA）宣布与沙特国王大学（King Saud University）达成合作，联合打造立足沙特本土的联合人工智能创新中心，探索教育、科研等多行业AI应用场景。

商汤沙特正当地建设算力基础设施，以中国制造芯片为创新中心提供计算资源，助力当地教育、文旅、智慧城市、医疗、能源等领域的发展。

商汤沙特首席执行官黄继功表示：“联合人工智能创新中心是沙特转型发展的平台，将促进更多行业领域的研究转化为丰硕的落地成果。”在商汤沙特的GPU集群和超级计算能力支持下，商汤将进一步推动创新发展，提高生产力，为更多行业带来新的数字解决方案。

从这些动向来看，商汤的国际化并非局限于单个项目或客户，而是试图建立区域性生态网络。从教育项目到城市级数字化建设，商汤希望复制的不仅是产品，而是一整套AI产业化经验。中东地区，正是商汤国产算力集群出海落地的第一站。

6月16日，商汤科技与香港科技园公司签订合作备忘录，启动在人工智能算力基建及AI产业生态方面的战略合作，将在香港推进国产AI算力基础设施建设，目标于2030年前形成40000P+（PetaFLOPS）算力规模，打造全港最大国产智算中心。

一位行业人士指出，香港作为“超级联系人”和“超级增值人”，是Token出海的关键节点。“商汤在香港建设的国产智算中心，将对AI生态出海起到桥梁作用，让模型出海、Token出海成为现实。”

▌ 战略换档，保持“创业态”

2024年底，商汤启动“1+X”战略，并提出“Re-CoFound”概念。许多人将其理解为一次组织激活，但在商汤管理层看来，这是对AI 2.0产业阶段的一次结构性回应。

如何理解Re-CoFound？

Re（重新出发）：在技术拐点和外部环境剧变的时间点，重新审视一切。
Co（联合共创）：不仅是内部再创业，更是与客户、伙伴共同重构行业。
Found（重塑）：重塑技术、产品和组织，像创业公司一样轻装上阵。

映射到管理层面，Re-CoFound落实为三项具体举措：
1. 成立EC（执行委员会）：作为新的“联合创始人团队”，对整个“1+X”体系负责。
2. 青年骨干前台化：让更多年轻骨干直接负责关键业务，成为“新一轮创业的主角”。
3. “1+X”结构赋能：让有创业冲劲的人独立带领一块业务，同时共享公司全栈能力。

在“1+X”战略架构下：
* “1”代表持续强化技术引擎，包括基础模型、算力基础设施和核心算法能力，确保底层能力稳定迭代。
* “X”面向AI行业垂直产业一线（如医疗、自动驾驶、具身智能），在更市场化的环境中做产品、跑模式、验证价值。

徐立将这一战略形象地比喻为“母舰赋能、子舰冲锋”。

这套设计的核心目的，是让商汤在结构上保持“创业态”，而非沦为只追求稳健的大公司。

从2025年的进展来看，这种协同价值已逐渐被市场验证。一方面，底层技术平台的持续迭代为各业务方向提供了稳定支撑；另一方面，商汤旗下生态企业在独立运营和融资机制下，显著提升了效率与活力。

典型案例包括：
* 具身智能：大晓机器人在端到端空间智能上实现关键突破，其发布的世界模型揽获四大榜单榜首。
* 智慧医疗：“善萃”已形成相对完整的产品体系，并加速国际化落地。
* 消费端AI：元萝卜（面向家庭的AI下棋机器人）已进入规模化家庭场景。
* 其他领域：智慧医疗、智慧零售、具身智能、智能驾驶、芯片等方向，陆续完成独立融资。

进入2026年，中国AI行业最热闹的战场已不再是模型排行榜。越来越多的目光转向另一个问题：谁能真正把AI送进工作现场？

在商汤内部，被称为“走通C-to-B赚钱模式”的代表产品是小浣熊。这是一款罕见的同时覆盖B端和C端服务的大模型产品系列。

“小浣熊家族”是商汤打造的AI Native原生应用，将大模型能力与PPT生成、数据分析、文档处理等办公场景深度结合，让用户通过对话即可完成原本需要复杂人工操作的任务。

回溯三年前，很少有人能预见“小浣熊家族”会成为代表商汤未来方向的产品。那时的商汤，仍带有浓厚的视觉AI时代印记。

如今，商汤最活跃的用户群体已转变为：写周报的销售、做复盘的运营、分析报表的财务、制作方案的咨询顾问。他们每天都在使用小浣熊系列产品。

数据显示：
* 小浣熊总服务用户数突破2000万。
* 活跃用户实现数倍增长，C端周活跃用户超200万。
* 服务企业客户超过10000家，包括平安、金山办公、联想、中国移动、上海电信、360、零跑科技等。

小浣熊不仅是商汤目前最成功的大模型应用之一，也是观察该公司转型的最重要样本。

在这款产品身上，清晰可见商汤的一系列变化：
* 从项目制走向产品化。
* 从技术展示走向商业交付。
* 从视觉AI走向通用智能。

商汤内部认为，小浣熊的成功，能有效回应资本市场对“AI如何赚钱”的核心关切。其快速增长故事，是商汤过去三年转型的缩影，也是大模型技术实现产品化、规模化、商业化的微观证明。

这场转型的顶层操盘手徐立，常引用一句话：“百姓日用即‘道’”——技术的最高价值，不在于展示能力的上限，而在于融入日常、服务普通人。

商汤，正试图摆脱过去那个以技术为中心的自我，转型为一家围绕真实工作流、真实用户和真实商业价值运转的科技公司。

一位曾在商汤工作六七年的前员工告诉雪豹财经社，初创期的商汤氛围更像学术研究机构，研究员拥有宽松环境，成果丰硕，“像一个桃花源和象牙塔，技术人员被保护得太好，竞争和市场意识薄弱。”而现今的商汤，更强调运营效率、现金流与商业闭环。