华尔街锁定回声星通信(SATS.US)为SpaceX最佳平替!花旗、德银齐呼买入

智通财经APP获悉，华尔呼买尽管SpaceX(SPCX.US)已正式向公开市场投资者敞开大门，街锁佳平但华尔街分析师普遍认为，声星相较于直接认购SpaceX股票，通信替花通过回声星通信(SATS.US)进行间接投资具备更高的旗德性价比与折价优势。

花旗集团：重申“买入”，银齐目标价126美元

花旗集团分析师迈克尔·罗林斯恢复对回声星通信的华尔呼买研究覆盖，给予“买入”评级，街锁佳平并设定126美元的声星目标价。

罗林斯指出，通信替花未来一年，旗德随着SpaceX股价有望进一步上行，银齐叠加回声星通信自身业务重组的华尔呼买持续推进，该公司将显著受益。街锁佳平他在7月7日的声星客户报告中强调：

“我们维持观点，认为公司持续推进频谱资产变现、视频业务及其他资产潜在出售，以及未来预计持有SpaceX股权所带来的税后价值，都将创造显著价值。”

核心逻辑：SpaceX股权带来的“影子股”效应

回声星通信旗下拥有Boost Mobile移动通信业务及卫星电视运营商Dish。其核心投资逻辑在于：

1. 股权置换：2025年，回声星通信将部分频谱牌照出售给SpaceX，换取当时尚未上市的SpaceX股份。
2. 后续增持：待双方交易于预计2027年下半年完成交割后，回声星通信还将获得更多SpaceX股票。

正因持有SpaceX股权，回声星通信被市场视为SpaceX的“影子概念股”。
* 年初至5月底：在SpaceX提交S-1上市申请文件期间，回声星通信股价累计最高上涨约30%。
* 6月至今：SpaceX完成创纪录的860亿美元IPO后，回声星通信股价累计下跌近24%；相比之下，新上市的SpaceX股价较IPO发行价上涨约13%。

德意志银行：折价买入SpaceX的绝佳机会

德意志银行分析师布莱恩·克拉夫特本周同样恢复对回声星通信的研究覆盖，给予“买入”评级及143美元目标价。

克拉夫特指出，自SpaceX上市以来，两家公司股价表现出现明显背离，这反而为投资者提供了套利机会：

• 每股股权价值：回声星通信所持有的SpaceX股权价值，比其当前股价高出约20%。
• 投资结论：“这意味着，投资者不仅几乎免费获得了回声星通信其余所有资产，而且还是以约20%的折价买入SpaceX。”

克拉夫特特别提到，这一逻辑对价值型基金极具吸引力。这类基金原本可能因SpaceX属于高估值成长股而回避直接投资，但通过回声星通信，却能以更具吸引力的价格获得相关敞口。

市场共识：SpaceX上涨空间巨大

随着IPO静默期结束，华尔街大行纷纷开始覆盖SpaceX(SPCX.US)，并达成明确共识——买入。
* 分析师平均目标价：约236美元。
* 上涨空间：较当前股价仍有超过55%的上涨潜力。

SpaceX股价的上涨前景无疑将直接利好持有其股权的回声星通信。此外，分析师认为以下因素也将推动回声星通信股价进一步上升：
1. 剩余资产潜力：频谱资产、Boost Mobile、Hughes及Sling TV等业务具备上涨潜力。
2. 估值修复：净资产价值(NAV)折价收窄。
3. 风险出清：通信塔相关诉讼得到解决，Dish DBS破产重组逐步推进。

第三方观点：合理价值165美元

New Street Research分析师戴维·巴登表示，即便Dish DBS本月稍早已申请破产保护，考虑到回声星通信持有的SpaceX股权，公司合理价值仍可达到每股165美元。

巴登在报告中写道：

“在当前如此大的折价水平下，我们认为，回声星通信是间接持有SpaceX股票的一种极具吸引力的方式。”

(责任编辑：综合)