半年报行情来袭，券商密集上调多股盈利预测，两大主线强势突围

截至6月27日，半年报行A股市场已有约20家公司率先披露上半年业绩预告，情袭券商强势券商机构随之根据最新基本面数据，密集对上市公司2026年全年盈利预测进行密集调整。上调

据Wind数据统计，多股在6月18日至6月27日这十天内，盈利预测逾20家上市公司获得券商上调2026年全年净利润预测。主线化工与半导体行业成为上调最集中的突围领域。机构明确指出，半年报行此次上调主要基于相关公司上半年业绩超预期、情袭券商强势产品价格上涨、密集产能顺利落地以及行业景气度回升等多重利好因素。上调

化工板块：盈利上调的多股“主力军”

近期，化工行业成为盈利预测上调最为密集的盈利预测板块，其中卫星化学成为市场关注的主线焦点。

• 卫星化学：6月24日，国信证券将其2026年归母净利润预测从75.12亿元大幅上调至102.16亿元，增幅达36%。光大证券、国海证券、中邮证券等也在近期研报中不同程度地上调了其盈利预期。
• 上调逻辑：公司发布的2026年半年度业绩预告显示，上半年归母净利润预计为60亿至70亿元，同比增长118.7%至155.1%。国信证券指出，受美伊冲突影响油价上行，产品价格大幅上涨，公司气头烯烃的成本优势进一步凸显。考虑到油价上行及“油-气”价差扩大带来的利润增厚效应，机构决定上调2026-2028年的盈利预测。

除卫星化学外，以下公司也获得券商上调评级：

• 吉林化纤：首创证券上调其盈利预测，认为作为全球粘胶长丝龙头，公司盈利能力稳定。同时，公司积极布局碳纤维及复合材料领域，有望受益于新一轮景气周期，成长空间广阔。
• 东材科技：因主营业务涉及AI上游材料，受到长城证券青睐。长城证券预计该公司2026年归母净利润可达7.04亿元，同比增长约147%。机构看好AI算力建设对上游原材料需求的拉动，认为公司电子级树脂产品竞争优势明显，市场份额有望持续提升。

AI需求爆发：券商集中上调产业链预期

半导体及AI相关板块是另一大核心主线，券商上调盈利预测主要围绕AI算力需求对上游芯片、材料、连接器等环节的持续拉动效应。

• 芯联集成-U：中邮证券将其2026年归母净利润预测从2月份的0.6亿元大幅上调至5.58亿元，增幅超780%。研报预计公司2026年全年营收将达103亿元，维持“买入”评级。中邮证券指出，公司布局算电协同，发力AI服务器电源赛道，拟启动绍兴四期项目，有望补齐国内硅光制造产能短板，长期成长空间打开。
• 立昂微：中邮证券将盈利预测从此前的2.03亿元上调至2.88亿元，增幅42%。机构认为，AI需求拉动公司重掺产品增长，加速重掺磷、砷超低阻产品迭代；同时射频及光电业务强劲增长。中信证券补充指出，硅片涨价如期落地，预计下半年国内外将继续涨价。重掺硅片和海外轻掺硅片紧缺明确，国内轻掺硅片有望受益于海外订单溢出，未来两年行业或进入全球供不应求状态。
• 润欣科技：天风证券上调其盈利预测，认为公司端侧AI布局持续深化，智能终端与JDM模式开辟新业务空间。预计2026年归母净利润达1.20亿元（前值1.14亿元），维持“买入”评级。
• 瑞可达：国盛证券上调其盈利预测，预计2026年归母净利润为4.8亿元，维持“买入”评级。主要受益于海内外产能落地，以及与中际旭创成立合资公司进军AI领域，成为英伟达合作伙伴。

机构观点：锁定AI产业链与上游周期品

券商密集上调盈利预测的动作，折射出机构对半年报行情的前瞻性布局。随着6月收官、7月临近，A股将进入业绩预告密集披露期，多家券商策略团队勾勒本轮财报季的景气主线。

• 浙商证券：指出A股存在明显的“优等生早交卷”效应。在重要财报披露窗口期，应优先关注披露率高、时间早的行业或个股，并结合其他景气信息提前增配。
• 东吴证券陈刚：认为2026年中报景气线索主要集中在三大领域：
• AI硬件产业链
• 上游周期品
• 具备出海优势的中游制造

具体细分方向如下：

1. AI板块：算力硬件产业链价格持续上涨，其中存储环节涨价趋势最显著。此外，CCL（覆铜板）、电子布、光芯片、光纤等分支实现量价齐升，相关公司半年度业绩有望增长。
2. 上游周期品：多品种涨价，盈利弹性有望兑现。重点关注铜、钨、化工品、煤炭等。
3. 中游制造：关注高端电子制造、船舶、新能源汽车、锂电储能等行业。

开源证券韦冀星梳理了AI上游涨价链，认为AI产业链利润持续向上游扩散，上游材料因供给约束强、壁垒高，相比中游具备更大的涨价弹性。“AI材料”有望迎来估值和盈利的戴维斯双击，其中电子特气、电子铜箔、高端树脂、电子氟化液等材料具备较强的盈利兑现能力。

对于市场整体节奏，东方证券认为，市场正从过度关注高确定性方向，逐步转向追求多元机会。短期可继续关注科技制造，同时券商、工程机械等方向也存在修复机会。

(责任编辑：探索)